Tether原计划在乌拉圭扩张的比特币挖矿项目已宣告失败。由于与国有公用事业公司UTE在电力供应分配上的争端，两个设施长期电力不足，最终当地实体Microfin终止了与UTE的合同，项目估计耗资约1.2亿美元。
据路透社报道，Tether在乌拉圭佛罗里达省的两处矿场各投入约6000万美元。争端核心在于合同电力分配上限与最低值的理解分歧：Tether认为条款设定了可增配的最低电力，UTE则视其为最大可用电力。随着需求上升，矿场曾多次数日无法获得足够电力运行。
2025年3月乌拉圭左翼新政府上任后，UTE谈判立场趋硬。同年5月Microfin停止支付电费，6月通知终止合同。尽管UTE董事会批准了谅解备忘录，但Tether代表未出席签约。7月25日，UTE切断供电。早前报道称欠费约500万美元，Microfin于12月结清。
2023年Tether曾称乌拉圭为“完美平台”，视其为南美扩张试金石。至2025年底，Tether已告知乌拉圭劳工部门停止当地业务，解雇38人中的30人，超1亿美元已支出，另有5000万美元基础设施移交UTE。
Tether未就合同置评。退出乌拉圭后，其挖矿活动仍在继续：2025年7月与巴西Adecoagro签可再生能源挖矿协议；此前已投超20亿美元于能源与挖矿，并发布开源MiningOS及开发套件。稳定币利润亦撑起其多元投资。
行业层面，2024年减半后矿工收入承压，部分转向AI与高性能计算。专家指乌拉圭电价偏高致比特币挖矿不经济，但网格与网络利于AI数据中心。